May, 18 and 19 2022

TOL Expo

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Alla scoperta delle opzioni sugli indici

Di Claudio Kaufmann | Alla TOL Expo torna Gareth Ryan, Founder & Managing Director IUR Capital, che dice “Il mercato delle opzioni è guidato dalla volatilità. Si può sfruttarla a proprio vantaggio”.

Mr. Gareth, cosa può anticipare di ciò che presenterà alla TOL Expo?
 
Le opzioni su indici saranno il nostro focus alla TOL Expo, poiché le opzioni su indici consentono agli investitori di ottenere un'ampia diversificazione. Inoltre, sono alcuni dei prodotti più liquidi e attivamente scambiati. Diciamo che è sempre meglio esaminare le tendenze più ampie del mercato prima di guardare a settori specifici. Infine, parleremo di strategie di opzioni in cerca di reddito, comprese le Covered Call. Speriamo di renderlo un grande evento per tutti i partecipanti!
 
A proposito di tendenze dei mercati: materie prime, inflazione, tassi in aumento e guerra: cosa succede? E come incide sulle opzioni?
 
Il 2022 ha visto alcune delle maggiori oscillazioni di mercato dalla crisi finanziaria globale del 2008, dopo che la Federal Reserve statunitense ha aumentato i tassi dello 0,5% durante la prima settimana di maggio. Gli indici di Wall Street hanno registrato un movimento completo del 7% in due giorni di negoziazione. La volatilità su tutte le attività è ai livelli più alti da oltre due anni e, nel mercato delle opzioni, un'elevata volatilità significa prezzi elevati delle opzioni. Ciò significa che il costo dell'assicurazione di un portafoglio azionario da forti ribassi con opzioni put è aumentato in modo significativo.
 
Come si può sfruttare tutta questa volatilità?

 
Sebbene quest'anno sia stato finora molto difficile per i mercati globali, la volatilità crea anche opportunità per gli investitori. L'ultima volta che abbiamo visto il brusco calo dei mercati statunitensi a marzo 2020, è stato seguito da un rally storico, in particolare nei titoli tecnologici. Gli investitori possono ottenere premi elevati come venditori di opzioni su indici azionari e quando avremo una ripresa nel mercato più ampio, la volatilità diminuirà, a vantaggio della vendita del premio di opzione. Allo stesso modo, gli investitori dovrebbero anche creare una rosa di nomi su titoli scesi di oltre il 50% quest'anno e cercare di essere un venditore di "put garantite in contanti" su questi nomi, creando di fatto un prezzo obiettivo per possedere le azioni.
 
Sempre a proposito di mercati al ribasso: in che modo si possono utilizzare le opzioni per difendere un portafoglio azionario?

Il mercato delle opzioni è guidato dalla volatilità. Elevata volatilità significa prezzi elevati delle opzioni e, quindi, il costo dell'assicurazione di un portafoglio azionario è aumentato in modo significativo. Gli investitori che stanno ancora cercando di ridurre il proprio rischio per ulteriori movimenti al ribasso per il mercato dovrebbero quindi considerare l'acquisto di spread put, che forniscono scenari a rischio definito e rendimento definito su indici azionari o singoli titoli.

Cosa consiglia a chi si avvicina per la prima volta alle opzioni?  

Consiglio di iniziare con alcune strategie di opzioni di base in un conto simulato, in modo che l'investitore possa capire come le opzioni reagiscono ai diversi movimenti del mercato e alla volatilità. L'acquisto di call/put è un buon punto di partenza, sugli indici. Quindi l'investitore può esaminare strategie multi-leg (spread) che implicano l'acquisto e la vendita di un'opzione insieme. Infine, gli investitori al dettaglio dovrebbero comunque considerare di ottenere un aiuto professionale.
 

Pubblicato il 17/05/2022

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